医保目录调整在即，胃肠道用药重磅产品机会
9月30日，人社部发布了《年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案（征求意见稿）》（简称调整方案）。
现行药品目录是年版，已经七年未做调整，随着患者治疗需求持续增加，调整医保目录成为当务之急。
医保变革来临准入更严格：医保目录调整方案不接受企业申报，由专家组审核决定。专家组分为综合专家组和专业专家组。综合专家组负责大范围的初步筛选，决定品种调整的方向；而专业专家组多为各省市地区的相关专业人员，负责投票决定进入目录调整的品种。在实际调整过程中，对具体品种，经过“咨询专家提出备选名单==遴选专家投票==咨询专家确定调入调出名单”这个标准流程产生。品种遴选更科学：在筛选原则上，除了“安全、有效、经济”的大原则外，方案还提出，调入药品“重点考虑临床价值高的新药、地方乙类调整增加较多的药品以及重大疾病治疗用药、儿童用药、急抢救用药、职业病特殊用药等”。总结就是“三类品种，两个加分项”。三类品种：1）有国产自主知识产权的创新药、2）地方乙类调整增加较多的药品、3）重磅外资新药的国产仿制品种。两个加分项：1）临床价值得到较广泛认可、2）针对重大疾病或是特殊用途（儿童用药、急抢救用药、职业病特殊用药）。控费背景下，性价比将成为优势：在当前医保控费趋严的背景下，此次医保目录修订将更加注重产品性价比和医保资金压力的平衡。品种的遴选中，临床疗效、价格、质量等都将成为影响药品能否进入新一版医保目录的重要因素。
寻找变革下的机会从产业角度来看，医保目录调整，有望造就新的一批重磅品种，让我们一起寻找医保存量结构化调整下的机遇。年医保目录调整带来的产品放量启示：年底新版医保目录公布后，人社部要求各地在年3月确定地方医保目录，6月完成电子系统更新工作，加之医生处方习惯的形成需要一定时间，医保目录品种在年开始进入放量。进入医保目录品种在未来几年的销售中，呈现高增长。慢病用药将直接受益：目前慢性病以治疗为主，医院报销，因此慢性病将会是医保目录调整后直接受益病种，我们以常见的胃肠道用药为其中一个类别标准，根据筛选理论梳理出潜在的受益品种。胃肠道用药市场容量：据公开数据显示，年胃肠道用药市场达到亿元，由于生活习惯的改变及老龄化市场的到来，胃肠道疾病潜在患者容量较大，胃肠道用药市场潜力巨大。
年-年胃肠道用药市场容量（亿元）
哪些品种有望调入：在国家医保目录7年未调整的背景下，临床价值高的新药、入选较多省份地方医保并在临床疗效、药物经济学等方面得到市场认可的药品，更有可能调入新版国家医保目录；在医保收支问题大背景下，药品的性价比也将成为可能调入目录的加分项。机会产品梳理：我们整理了胃肠用药中，创新药、增补目录省份数量较多等有望进入医保调整目录的产品如下：
最有可能进入医保目录的胃肠道用药
在胃肠道用药的大市场容量中，我们挑出有望独家进入医保目录且业绩弹性大的公司有丽珠集团、地奥集团及恒瑞医药。丽珠集团：公司整体实力较强，在多个领域都有较好的品种，此次有望受益的品种为艾普拉唑，是丽珠集团历经8年研发上市的重磅国产创新药，化药1.1类，被纳入专家共识，目前已进入13省医保增补目录。年销售额达到1.86亿元，说明市场已广泛接受。此次调入医保目录的可能性高。地奥集团：公司整体实力较强，此次有望受益的品种为复方谷氨酰胺肠溶胶囊，该产品是专门用于肠道黏膜修复和肠道功能调节的治疗性药物，因临床疗效、药物经济学等方面优势已进入15个省医保增补目录。上市20年，医院及数量庞大的患者长期使用，年销售额达2.1亿元，说明市场已广泛接受。安全有效、价格低廉。此次调入医保目录的可能性高。恒瑞医药：拥有国内最顶尖的研发管线之一，无论是已获批的国产创新药还是重磅进口药的首仿品种，还是地方增补较多品种都将明显受益。本次医保目录调整，在胃肠道用药品种中，恒瑞医药的甲磺酸阿帕替尼，属于已获批的国产创新药，虽然医保增补省份少且价格高，但年销售额达2.95亿元，说明市场接受度高，此次调入医保目录的可能性较高。
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